招银国际发表报告,指吉利汽车(00175.HK) -0.200 (-1.163%) 沽空 $2.25亿; 比率 26.070% 第三季盈利稳固,料其可以达成今年销售及毛利率目标。维持「买入」评级,以明年预测市盈率12倍(原先为13倍)计,目标价25港元,以反映投资者近期对行业明年销售放缓的忧虑。
考虑到现有尚未全面的新能源车管线,以及受欢迎新车款包括银河M9、A7及极氪9X,该行认为吉利销量增长势头最少可以延续至明年。该行料有关新车款,叠加新能源车出口增加,将推升明年利润率。认为吉利估值吸引,在同业之间定位良好。
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招银国际料吉利2025-26年间销量分别308万及342万辆,明年销量增量中有一半来自出口。该行估算吉利今年纯利174亿元人民币,意味末季纯利料43亿元人民币。该行调升吉利明后两年盈测分别7.5%及9%,至分别200亿及213亿元人民币。(da/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-18 12:25。)
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